События в Палестине, подстегнувшие активность политиков всего мира и уже перешедшие
границы обычного палестино-израильского бардака, принесли долгожданное успокоение
американскому рынку - после тревожных, но внушающих оптимизм заявлений Гринспина
и «необычному сокращению безработицы», новости о возможной войне и повышении
цен на нефть попали в основные тенденции рынка к понижению и уменьшили беспокойство.
Теперь рынок вновь вернулся к понижению.
Заметим, сначала, что «перегретость» внутреннего американского рынка явление
необычное. Действительно, в отличие от всех остальных рынков, американский не
испытывает недостатка во внешних точках приложения денег. То есть лишние деньги
из США могут беспрепятственно быть вложены где-нибудь еще, причем гарантией
возврата инвестиций является не только военная мощь США, но и ее статус последней
Сверхдержавы.
Это характеризуется и спектром экономических показателей: есть промышленные
индексы США (и прежде всего пресловутый Доу и показательный Стандарт и Пур),
все же остальное вычисляется по валютным курсам: сила экономики Евросоюза определена
отношением евро-доллар. Это означает, что перегрет не только внутренний американский
рынок, но и внешние к нему доступные для доллара рынки.
Это означает, кстати, что реакция США на «ножки Буша», на введение Евросоюзом
пошлин на сталь обусловлена опасением того, что внешние рынки, для которых американская
валюта давно является «резервным плацдармом», усилят давление на внутренний
рынок в США.
Сама же экономическая ситуация в США далеко не безоблачна. Прежде всего, разберемся
с падением безработицы до 5.5%. Про эту цифру многие аналитики написали «неожиданное».
Не задавшись вопросом - а куда устроились на работу те самые безработные, при
этом, скомпенсировав и новые увольнения в технологическом секторе? Ответ на
этот вопрос на деле прост, изменилась техника подсчета числа безработных (конечно
же в целях повышения объективности). Заметим здесь же, что при объявленом росте
ВНП на 1.7 % уменьшение безработицы на 20% означает то, что «новые рабочие места»
приходятся на людей, получающих менее 1/5 средней зарплаты.
Далее заметим, что экономика США имеет один заведомо «падающий» сектор, это
сектор высоких технологий, показателем которого служит Насдак. Так вот, последний
показывает устойчивую тенденцию к снижению, прерываемому недолгими (двух-однодневными)
взлетами, что означает наличие неудачных попыток преломить понижательные тенденции
силовыми методами. При этом нельзя сказать что технологический рынок перегрет
инвестициями: за последний год он уже сократился в 3 раза.
Таким образом, американский рынок лишен возможности развития в высокотехнологической
сфере и должен будет «сбросить» примерно 1 трлд. Долларов (примерно столько
необходимо для понижения Доу до 9500, числа, на котором, вполне вероятно закрепление
экономики). Но для такого сброса американское правительство должно подготовить
почву. Несмотря на взлет цен на нефть (подарок всем, в том числе частично и
американским инвесторам), эффект от него не превысит 200-300 единиц у индексе,
причем, учитывая приверженность американцев к круглым числам, можно полагать
наличие «барьеров» при попытке пересечь границу в 10000.
Отвлечемся от игры с цифрами в миллиарды и спросим, а насколько выросла американская
экономика? Заметим, что рост фондового сектора (денежной массы) в целом не меньше
1.5%, то есть минимальной ставки кредита. Отсюда получаем неутешительный вывод,
что «реальный сектор» вырос не более чем на 0.4%, то этот рост меньше уровня
инфляции (от 0.6 до 1.1%).
Какое же решение предлагают Америке? Легко видеть, что при прогнозируемых действиях
США (то есть эскалация на Ближнем Востоке и продолжение операции в Афганистане)
нефть будет продолжать расти, а значит стоимость неамериканских товаров на внутреннем
рынке США тоже будет расти. Присоединив сюда падение уровня производства в США
мы видим тенденцию к замыканию экономики в себе.
Причем последнее время ситуация начинает превращаться в фарс: отказ России
от "ношек Буша" привел к резкому сокращению прибылей во всей мясной отрасли,
за счет появления на рынке большого числа сверхдешевого мяса (механизм подобного
сокращения до конца не ясен, потребительские цены сохранятся где-то до мая на
текущем уровне). О стальных барьерах говорили уже все, кому можно. Кстати, мало
кто отметил, что ограничительные барьеры Евросоюза для "шумных" самолетов бьют
не столько по России, сколько по американским авиакомпаниям (в конце-концов,
с Россией Европа договорилась о временной приостановке закона). Учитывая общее
положение на этом рынке, США замыкаются в себе в целом ряде отраслей (итак,
мясное хозяйство, сталилитейная промышленность, авиация).
На уровне региональной политики США уже пытаются расширить свое юридическое пространство до всеамериканского, при этом теряя рычаги воздействия на Европу и Японию. Вполне возможно, что нас ждет очередной вариант доктрины Монро, то есть «Опора на Американские ценности».